早盘财经速递：全球贸易紧张局势升级，黄金白银大幅反弹

早上好，各位投资者朋友们！昨天是端午假期最后一天，今天A股重新开市，我们先来看看假期期间全球市场的表现和重要财经动态。

周一全球市场可谓是风云激荡，特朗普政府宣布将钢铝关税从25%提高至50%，加上俄乌冲突升级，地缘政治风险急剧上升，导致避险情绪飙升。黄金大涨近3%，白银更是暴涨超5%，创下去年10月以来新高。后来又传出消息说，美国、俄罗斯、乌克兰这几方大佬可能会面谈，这一下子又给了市场一点点想象空间，所以股市尾盘又拉回来一些。

全球市场概览

先来看看隔夜全球市场表现。美元指数大跌0.76%，报98.69，创近六周新低；现货黄金大涨2.8%，最高突破3382美元/盎司；白银更是暴涨5.35%，报34.73美元/盎司；原油也大幅反弹，WTI原油盘中一度涨超5%，最终收涨3.45%，报62.89美元/桶。

不过受避险情绪提振，黄金股和加密货币概念股大涨。

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贸易与政策动态

特朗普政府宣布从6月4日起将钢铝关税从25%提高至50%，这一决定引发了欧盟的强烈不满。欧盟委员会表示深表遗憾，认为这一决定进一步加剧了大西洋两岸的经济不确定性。

欧盟贸易专员塞夫科维奇将于6月4日在巴黎会见美国贸易代表格里尔，双方已同意加快谈判进程。与此同时，特朗普政府还要求各国在周三前提出"最佳报价"，试图在自行设定的五周暂缓期结束前加快与多个贸易伙伴的谈判。

美国贸易代表办公室倒是宣布延长了对中国在技术转让、知识产权等方面301调查的部分豁免期限，从原定的2025年5月31日延长到了8月31日。财长贝森特倒是出来安抚市场，说美国“永远不会违约”，这是针对摩根大通CEO戴蒙之前警告美国债市可能因为债务过重而“崩溃”的回应。

摩根士丹利预测，受降息和经济增长放缓的影响，到明年年中，美元将跌至冠病疫情期间的水平。Matthew Hornbach等策略师在5月31日的报告中预测，到明年这个时候，一个热门的美元指数将从目前的水准下跌约9%。

这种贸易紧张局势已经开始影响美国制造业。美国5月ISM制造业PMI为48.5，创2024年11月以来新低，连续第四个月萎缩。特别值得注意的是，在关税影响下，供应商交付时间达到近三年来最长，这可能预示着部分商品即将出现短缺。美国ISM出口订单指数跌至40.1，进口指数更是录得39.9，为2009年以来最低水平。

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地缘政治局势

地缘政治方面，俄乌第二轮谈判在伊斯坦布尔结束，双方同意交换部分战俘，但未达成停火协议, 谈了一个多小时就结束了。要求乌克兰放弃大片土地，限制军队规模，还要乌克兰保证中立，解除对亲俄人士的制裁，甚至要国际社会承认它占领的那些地区。

泽连斯基直接说了，俄罗斯的备忘录里写的都是最后通牒，根本不是正经的和平提议，普京压根就没准备结束战争。他还透露，俄罗斯就提了个在几个特定地点停火两三天，好收殓阵亡士兵遗体，泽连斯基认为这纯粹是普京做给特朗普看的，想减轻点制裁压力，根本不是真心想和平。

土耳其总统埃尔多安表示，他提议举行一次有俄罗斯、乌克兰和美国领导人参加的峰会，希望能在土耳其伊斯坦布尔或安卡拉促成普京和泽连斯基会面，甚至希望特朗普也能参加。

据说俄罗斯那边准备下周单方面移交6000具乌克兰士兵的遗体。乌克兰总统泽连斯基后来也确认了，说双方可能还会再换一批，包括政治犯和记者。

另一个地缘热点是美伊关系。据报道，美国态度出现大反转，上周六提议允许伊朗进行低水平铀浓缩活动。但伊朗官员称美国核协议提议"不连贯且脱节"，一名伊朗外交官表示伊朗准备拒绝美国的提议。特朗普则表态称将不允许伊朗进行任何铀浓缩。

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国内经济与市场

回到国内，商务部对美方称中方违反中美日内瓦经贸会谈共识的言论作出回应，指出中方维护权益是坚定的，落实共识是诚信的。美方单方面不断挑起新的经贸摩擦，加剧双边经贸关系的不确定性、不稳定性，不仅不反思自身，反而倒打一耙，无端指责中方违反共识，这严重背离事实。中方坚决拒绝无理指责，敦促美方与中方相向而行，立即纠正有关错误做法，共同维护日内瓦经贸会谈共识。

国内经济数据方面，5月制造业PMI为49.5%，比上月上升0.5个百分点，制造业景气水平有所改善。专家认为，在稳增长政策持续发力背景下，二季度我国经济运行有望延续平稳态势。但经济回升向好基础还需巩固，政策需进一步加力。

端午假期消费亮点

端午假期消费数据也相当亮眼。据交通运输部数据，端午节假期期间，全社会跨区域人员流动量累计6.57亿人次，日均2.19亿人次，同比增长3.0%。上海市共接待游客648.08万人次，全要素旅游交易总金额为124.77亿元，同比增长3.30%。

电影市场也表现不俗，据猫眼专业版数据，2025年端午档票房4.59亿，同比增长2成，《碟中谍8：最终清算》以1.90亿票房夺得端午档票房冠军。

出境游市场也持续升温。携程数据显示，入境游订单涨幅近九成，入境游门票GMV同比去年暴涨1.5倍；三小时飞行圈内的日本、韩国、泰国、马来西亚等地都有国人的身影。

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行业与企业动态

汽车行业

汽车行业方面，工信部有关负责人表示，将加大汽车行业"内卷式"竞争整治力度，坚决维护公平有序的市场环境。中汽协发布《关于维护公平竞争秩序、促进行业健康发展的倡议》，指出一段时间以来，行业盈利水平下降，以无序"价格战"为主要表现形式的"内卷式"竞争，是行业效益下降的重要因素。

2024年汽车行业利润率仅为4.3%，今年第一季度进一步下滑至3.9%，低于制造业平均水平。

比亚迪公布5月销售数据，新能源汽车销量38.25万辆，其中海外销售新能源汽车合计8.9万辆。上汽集团5月整车批售36.6万辆，同比增长10.2%；终端交付38.9万辆，同比和环比均实现10%以上增长；海外市场销量达9.8万辆，同比增长11.2%，新能源车销量达12.5万辆，同比增长50.3%。

资本市场与融资

资本市场方面，中证指数有限公司宣布将调整沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中证A500等指数样本，此次调整为指数样本的定期例行调整，定期调整方案将于6月13日收市后正式生效。

企业融资方面，马斯克和他的人工智能初创公司xAI最近动作频频，正在搞一个3亿美元的股票出售，目标是把公司估值做到1130亿美元。要知道，xAI在去年底的一轮私募融资中估值才450亿美元，这身价涨得可真快。

马斯克把xAI和他的社交媒体X（以前的推特）合并到一起，说这样可以共享模型、算力、数据和人才。xAI还在寻求通过摩根士丹利牵头的一揽子贷款和高收益债券融资50亿美元。

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新兴技术：AR眼镜

最后，我们来看看AR眼镜这个新兴领域。随着技术进步推动市场需求，AR眼镜正向"下一计算终端"迈进。2025年一季度，全球AR销量为11.2万台，与去年同期基本持平；受益于Ray Ban Meta的销量大幅提升，全球AI智能眼镜销量60万台，同比增长达216%。

第一季度我国AR设备的销量达9.1万台，同比大幅增长116%；AI眼镜全渠道销量（含AI+AR）达7.1万副，同比激增193%。虽然AR眼镜在成本、续航、生态和用户习惯等方面仍存在关键挑战，但随着AI+AR技术的成熟，智能眼镜有望成为继智能手机后的下一代主流计算终端，带动整个产业链进入高速增长期。

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今天的早盘财经速递就到这里，祝各位投资者朋友们投资顺利，交易愉快！