各位早上好，今天是5月13日，周二。昨天的市场表现可以用"久旱逢甘霖"来形容。中美经贸高层会谈取得实质性进展，双方同意大幅降低双边关税水平，这一消息让全球市场如释重负，美股三大指数全线暴涨，道指一度上涨超过1100点，创下近一个月来最佳单日表现。
我先来说说隔夜美股的情况。
| 指数/股票 | 涨跌幅 |
|---|---|
| 道琼斯指数 | +2.81% |
| 标普500指数 | +3.26% |
| 纳斯达克指数 | +4.35% |
| 万得美国科技七巨头指数 | +5.4% |
| 亚马逊 (Amazon) | +8% |
| 特斯拉 (Tesla) | +6% |
| 苹果 (Apple) | +6.3% |
这种级别的单日涨幅，在过去一个月的紧张氛围中显得尤为珍贵。科技股表现尤为亮眼。
科技股是领涨先锋，特别是那些跟全球供应链、制造业关系紧密的公司，比如苹果涨了6%多，特斯拉也涨了快7%，英伟达这种AI芯片巨头也涨了5%多。还有那些依赖海外采购和销售的零售、硬件公司，像亚马逊涨了8%多，Best Buy、耐克这些也都涨得不错。
有意思的是，特朗普还特意提到他跟苹果的库克通了电话，时间点也挺巧，正好是传出苹果可能要涨价的消息之后。
周末在瑞士日内瓦举行的中美经贸高层会谈可以说是一个重大突破。美国将关税从145%降至30%，中国则将关税从125%降至10%，双方还建立了继续协商的机制。这个结果明显超出了市场预期，因为之前大多数分析师认为最乐观的情况也就是小幅调整关税。
美国财政部长贝森特在会后表示：
"我们听到市场发出巨大的松了一口气的声音，因为贸易战的螺丝钉被松开了一点。"
这句话很形象地描述了当前市场的情绪。他还表态，这次谈判双方都认识到，谁也不想搞“脱钩”，之前那种高关税等于贸易禁运，对谁都没好处。他说美国寻求的是“持久耐用的贸易协议”。
牛津经济研究院就把未来12个月美国经济衰退的概率从之前超过一半，下调到了35%。瑞银甚至估算，光是降低对华关税这一项，就可能给美国今年的经济增长贡献0.4个百分点。很多经济学家都调整了之前的悲观预测，觉得美国经济今年或许能避免停滞，实现温和增长。
不过我们也要看到，这只是一个为期90天的"暂时休战"，并不是最终解决方案。正如中国商务部所说，这是
"通过平等对话协商解决分歧的重要一步"。
双方还需要在这90天内继续谈判，寻求更持久的解决方案。
从市场反应来看，投资者显然对这一进展感到欣慰。避险资产黄金大幅下跌，COMEX黄金期货跌3.06%，而风险资产则普遍上涨。这表明市场对全球经济前景的担忧有所缓解。
受中美贸易缓和的影响，昨天亚太市场也普遍上涨。A股三大指数集体走高。
| A股指数 | 涨跌幅 |
|---|---|
| 上证指数 | +0.82% |
| 深证成指 | +1.72% |
| 创业板指 | +2.63% |
港股市场则表现更为强劲，恒生指数大涨2.98%，恒生科技指数更是暴涨5.16%。值得注意的是，南向资金却大幅净卖出超185亿港元，创下逾五年新高。这种资金流向的反差值得我们关注。
从行业板块来看，受益于关税下调预期的科技股领涨大盘，尤其是与全球制造业和供应链紧密关联的企业表现突出。军工、轨交设备、机器人、消费电子等板块涨幅居前，而农业、创新药、电力等板块则表现相对较弱。
这种分化很好理解，因为关税下调直接利好出口导向型企业和全球供应链相关公司。比如苹果产业链集体反弹，这与苹果公司在美股的强劲表现相呼应。
特朗普又签了个行政令，目标直指药价。他说要让美国的药品价格跟世界上最低的国家看齐，要求降价幅度在59%到90%之间，如果药企不配合，就要加关税。他还想搞个直接面向消费者的采购计划，按别国的低价卖药。
这消息一出，全球医药股都受影响，昨天A股和港股的创新药板块也是应声下跌，日本那边像第一三共、武田制药也跌得挺惨。
首先是汽车行业。4月份咱们国家汽车产销数据出来了，整体还不错，同比都增长了接近10%。新能源车更是猛，产销同比都增长了44%左右，渗透率继续提升。汽车出口也保持增长，虽然同比增速放缓到2.6%，但总量依然可观。
商务部还说，汽车以旧换新的补贴申请量已经突破1000万份了，这政策刺激效果还是挺明显的。不过，几家日系车企在中国的日子不太好过，像日产据说要全球裁员2万人，占员工总数的15%，还可能关日本工厂；本田中国4月份销量同比大跌了40%。这反映了市场竞争的激烈，自主品牌和新能源车的崛起，确实给传统合资品牌带来了巨大压力。
小米SU7在4月份成了10万元以上车型里销量最高的，卖了28585辆，超过了特斯拉Model Y。这成绩对于一个新入局者来说相当亮眼了。不过，也有网友发现小米和徕卡合作的手机水印里，“LEICA”字样没了，小米方面解释说是配合徕卡更新全球统一的视觉标准。
房地产市场方面，中指院数据显示，4月全国租房市场有所降温，50个城市平均租金环比下跌0.32%，同比下跌3.4%，表明房地产行业压力仍在。不过，深圳和东莞的二手房成交却相对活跃，深圳一周录得1407套交易，东莞4月成交环比增长36%，一线城市周边的需求仍有支撑。
本周，中国互联网科技巨头的一季度财报将密集出炉。今天京东将公布财报，明天是腾讯，后天是阿里巴巴。市场将关注这些公司在AI领域的最新进展、资本开支以及核心业务的增长情况。
特别是腾讯和阿里巴巴，它们在AI领域的投入和进展将是市场关注的焦点。机构预测，腾讯一季度净利润区间为508.67~567.00亿元，同比增长21.4%~35.4%；阿里巴巴第四财季收入预计在2227亿至2458.97亿元人民币之间，同比增长0.4%至10.8%。
苹果公司最近动作不少。据说他们正在开发一种用人工智能来管理iPhone电池续航的功能，准备用在9月份发布的iOS 19系统上。这个功能会分析用户的使用习惯，自动调整来省电。
主要是为了配合明年可能推出的更薄的iPhone 17，因为更薄就意味着电池会更小，续航可能会缩水，苹果想用AI来弥补这个短板。这个功能所有升级iOS 19的iPhone都能用。
另外，还有消息说，苹果考虑提高今年秋季发布的新iPhone的价格，但又不想把锅甩给关税。这就得看他们能拿出什么样的新功能来让消费者觉得值这个价了。
宁德时代马上要在香港上市了，预计募资规模在40亿到50亿美元，可能是近年来港股最大的IPO之一。同时，宁德时代的副董事长李平夫妇还宣布要无偿捐赠405万股公司股票给复旦大学，支持教育事业。
还有个公司层面的大事，就是李嘉诚旗下的长和。他们之前宣布要卖掉一部分全球港口资产，包括巴拿马运河的两个重要港口，买家是贝莱德牵头的财团。这事儿引起了很大的关注和争议，因为涉及到了地缘政治和国家利益的敏感问题。
外交部、港澳办、市场监管总局都出来表态了，说高度关注，要依法审查，交易不能损害国家利益。长和昨天深夜也发了声明，强调交易
"绝不可能在任何不合法或不合规的情况下进行"
并且交易完成需要满足一系列条件，包括法律和监管批准。这事儿后续怎么发展，值得密切关注，牵扯的层面比较复杂。
比尔·盖茨最近有个表态挺有意思，他说美国对中国的技术封锁起到了反效果，反而刺激了中国在芯片等领域加速发展。这话从他嘴里说出来，分量还是不轻的。华为和优必选签了全面合作协议，要在具身智能和人形机器人领域搞合作，这也是AI落地的一个重要方向。
展望后市，短期内市场情绪将继续修复，风险偏好有望进一步提升。但中长期走势仍需观察几个关键因素：
摩根士丹利策略师Michael Wilson团队认为，支撑美股持续反弹的四个关键因素包括：
但后两个因素尚未实现，因此市场仍需保持一定警惕。
像高盛、大摩都出来喊话看多中国资产。高盛预计人民币12个月内能升到7，理由是贸易谈判势头好，而且人民币本身被低估了，加上出口强劲。大摩也说，上周对冲基金，特别是美国的，增加了对中国股票的多头押注，他们最近开会，80%的投资者都说可能要加仓中国股票。
国内的公募基金，像中欧、景顺长城这些，也都认为这次会谈结果超预期，是强心针，短期利好外贸产业链和科技股，但中长期主线还是科技自主和新质生产力。
特朗普孙女凯·特朗普（Kai Trump）刚过了18岁生日，在TikTok上发了个和朋友们对口型唱流行歌的视频，结果引发了不小的争议。视频里她们唱的是Nelly Furtado那首有点挑逗意味的《Promiscuous》，有些网友觉得作为特朗普家族成员，这样不太得体，有点“尴尬”。
但也有很多人觉得，这不就是普通年轻女孩儿闹着玩嘛，没啥大不了的。
还有个比较有意思的新闻，来自武汉。说是市民坐地铁、公交，或者搞点节能减排的行为，积攒的个人碳减排量，可以直接抵扣房贷利息。已经有人用4.5万克碳减排量抵了90块钱利息。这个“武碳江湖”小程序，听起来挺新鲜，把碳普惠跟金融产品结合起来，算是个激励全民参与绿色低碳生活的小创新吧。
总的来说，昨天的市场表现给了投资者一个喘息的机会，但全球经济和市场仍面临诸多挑战。在这种环境下，保持理性、关注基本面、控制风险仍是投资的核心原则。
好了，今天的早盘观察就到这里。希望这些分析对大家有所帮助，祝各位投资顺利！