昨天全球市场表现不错，美股三大指数全线收涨，科技股表现强劲，特斯拉更是大涨近10%。
| 指数名称 | 收盘点位 | 涨跌幅 | 本周涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 道琼斯指数 | 40113.50 | +0.05% | +2.48% |
| 标普500指数 | 5525.21 | +0.74% | +4.59% |
| 纳斯达克指数 | 17382.94 | +1.26% | +6.73% |
这波反弹主要得益于市场对贸易紧张局势可能缓和的预期，以及科技股财报表现不错。
特斯拉昨天大涨近10%，主要是因为特朗普政府宣布将放宽自动驾驶监管，削减原本繁琐的事故报告流程。
美国交通部长Sean Duffy表示，只要是用自动驾驶车来做"测试、展示、研究"这些非商业用途，可以直接跳过部分合规程序。这对特斯拉这样的自动驾驶领先企业来说无疑是重大利好。
不过，市场的这波反弹是否能持续，还要看特朗普政府的贸易政策走向。特朗普在接受Time杂志采访时表示，如果一年后美国对外国有20%到50%的高关税，他会认为这是"完全的胜利"。但他同时也表示，预计未来三到四周内会有许多贸易协议宣布。这种反复无常的表态让市场难以捉摸。
摩根大通策略师Dubravko Lakos-Bujas在最新报告中指出，尽管贸易战风险似乎有所降低，但许多投资者已经出现"特朗普疲劳"，即使有积极消息也不愿全力入市。他预计标普500指数可能在5200到5800点之间震荡。
说到贸易战，中美之间的关系仍然是市场关注的焦点。外交部发言人郭嘉昆昨天明确表示，中美双方并没有就关税问题进行磋商或谈判，更谈不上达成协议。这与美方不断释放的"正在谈判"的信号形成鲜明对比。
美国财长贝森特在接受采访时表示，中美之间要实现全面的结构性再平衡，可能要花两到三年时间，而第三季度可能是关税政策走向更加清晰的"合理预估时间点"。
在这种复杂的国际环境下，昨天中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，释放了一系列积极信号。
会议强调，要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。加快地方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用。
适时降准降息，保持流动性充裕。创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等。
这次政治局会议的表述与之前相比有几个明显变化：
- 一是强调"加紧实施"更加积极有为的宏观政策，表明政策力度将进一步加大；
- 二是提出"适时降准降息"，这意味着货币政策宽松的空间仍然存在；
- 三是提出对受关税影响较大的企业，提高失业保险基金稳岗返还比例，这是针对贸易战可能带来的冲击提前做出的政策准备。
| 指数名称 | 收盘点位 | 涨跌幅 | 本周涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 上证指数 | 3295.06 | -0.07% | +0.56% |
| 深证成指 | N/A | +0.39% | +1.38% |
| 创业板指 | N/A | +0.59% | +1.74% |
市场全天成交1.14万亿元，与上一交易日基本持平。
板块方面，电力股表现抢眼，多只个股涨停。这与一季度我国风电光伏发电合计新增装机7433万千瓦，累计装机达到14.82亿千瓦，首次超过火电装机的数据有关。能源结构的转型正在加速，这对相关产业链是长期利好。
另外，算力产业链昨天也有不错反弹。百度在Create 2025开发者大会上发布了多项关于模型、应用、生态的技术与产品更新，包括最新的文心大模型4.5 Turbo和X1 Turbo、高说服力数字人、多智能体协作应用"心响"等，这些都将进一步推动AI产业的发展。
地产股昨天冲高回落，这与政治局会议提出"优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势"有关。虽然政策面继续释放积极信号，但市场对地产行业的复苏仍持谨慎态度。
国际方面，最大的新闻可能是特朗普在社交媒体上表示，俄罗斯和乌克兰"非常接近"达成协议，双方现在应该进行高层会晤，以"结束战争"。特朗普称，大部分主要议题都已达成一致。
俄罗斯外长拉夫罗夫也表示，克里姆林宫已准备好就乌克兰问题与美国达成协议，但该协议部分细节仍需调整。
如果俄乌冲突能够得到缓解，将对全球经济和市场情绪产生积极影响。不过，乌克兰总统泽连斯基回应特朗普关于"克里米亚应归属俄罗斯"的言论时强调，乌克兰的立场没有改变，只有乌克兰人民有权决定哪些领土属于乌克兰。乌克兰绝不会在法律上承认任何临时被占领土属于俄罗斯。因此，和平进程仍面临诸多障碍。
日本政府昨天紧急出台方案应对美国关税，内容包括补贴电费、燃气费，甚至给低收入家庭发现金。首相石破茂说，美国关税可能会“从根本上改变全球经济秩序”。
另一个值得关注的国际新闻是印度和巴基斯坦之间的紧张关系。印度因克什米尔恐怖袭击，强硬指责巴基斯坦，并采取了一系列外交和战略反制措施，包括暂停执行《印度河河水条约》，关闭印巴之间印度一侧的阿塔里综合检查站，禁止巴基斯坦公民持南亚区域合作联盟免签计划签证前往印度等。这一事态发展值得关注，因为印巴两国都是核武器国家，任何冲突升级都可能对地区稳定产生重大影响。
说到外贸，有一个有趣的现象是，据环球网报道，本周中国取消了1.2万吨美国猪肉订单，交货量环比大幅减少72%；同时仅采购了1800吨美国大豆，远低于截至4月10日当周的采购量—当时高达7.3万吨。这可能是对美国贸易政策的一种回应。
| 公司名称 | 季度 | 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|---|---|
| 比亚迪 | Q1 | 营收 | 1703.6亿元 | +36.4% |
| 比亚迪 | Q1 | 净利润 | 91.5亿元 | +100.4% |
| 中国电信 | Q1 | 营收 | 1345亿元 | +0.01% |
| 中国电信 | Q1 | 净利润 | 88.64亿元 | +3.1% |
| 阳光电源 | Q1 | 营收 | 190.36亿元 | +50.92% |
| 阳光电源 | Q1 | 净利润 | 38.26亿元 | +82.52% |
| 洛阳钼业 | Q1 | 净利润 | N/A | +90.47% |
中国电信Q1 5G网络用户数达到2.7亿户，渗透率提升至62.0%。电信运营商的业绩相对稳定，但增长乏力。
洛阳钼业净利润上涨主要是铜钴价格上涨和成本下降。
其他值得关注的消息：
商品市场方面，黄金价格昨天出现回调，现货黄金价格一度跌近2%，最终收跌近1%。这主要是因为市场对贸易紧张局势可能缓和的预期，以及美联储可能推迟降息的预期。不过，从长期来看，黄金仍处于上升通道，投资者可以关注回调后的买入机会。
原油方面，WTI原油期货收涨0.37%报63.02美元/桶，布伦特原油期货收涨0.48%报66.87美元/桶。油价近期表现相对稳定，但仍处于相对低位。
永安期货宏观团队认为，尽管贸易战出现边际缓和的信号，但中美双方的贸易政策彻底回退至4月3日前的状态难度较大，中美之间的关税博弈也不会局限于双边的经贸领域。基于这一判断，国内外贸增速转弱仍是大概率事件，供需错配和价格低位延续叠加实际利率走高的情况下，降息仍是稳经济的必要条件。因此，国债收益率长期走势仍然向好。
随着"请4休11"拼假策略的流行，今年五一将迎来史上最长的出游周期。据途牛数据，本周"五一"团期预订人次环比增长超220%。火车票、门票、酒店、机票等均迎来了爆发式增长。
其中，酒店预订人次环比增长超120%，机票预订人次环比增长超80%。
尚美数智的数据显示，200元以下酒店依然是主流。许昌成为热门城市TOP1，山南、百色、贵港、曲靖等诸多小众小城登顶热门小城TOP10榜单。这表明消费者在选择旅游目的地时更加多元化，不再局限于传统热门城市。
澳门旅游局预计内地五一黄金周5天假期，日均来澳旅客量介乎12.7万至14万人次，总数约63万至70万人次。这对澳门的博彩、酒店、餐饮等行业是重大利好。
在入境游方面，央广网报道，在近期出台的境外旅客购物离境退税"即买即退"等举措的助推下，入境游热度高涨。截至4月25日，"五一"入境游订单量同比增长173%。游客主要来自韩国、日本、新加坡等国。假期出入境航线机票预订量超103万张，同比约25%。这表明我国的入境游市场正在逐步恢复。
再来看看一些比较“有趣”的消息吧，虽然不直接影响指数涨跌，但也是茶余饭后的谈资。
马斯克旗下的XAI Holdings正在跟投资者谈融资，据说要融200亿美元 ，估值超过1200亿美元 。这要是成了，将是史上第二大的初创公司融资 。这不仅说明投资者对AI的热情，也体现了马斯克这个人的号召力 。不过，这钱融来一部分可能要用来还X（之前的Twitter）的债 。这就像咱们炒股，看着风光，背后可能也有不少压力。
美国那边还出了件“抓法官”的闹剧 。一个女法官因为涉嫌帮助非法移民逃脱抓捕，被联邦特工在法院里逮捕了 。这事儿听起来挺不可思议的，也反映了老特政府跟地方政府、司法系统之间的紧张关系 。威斯康星州的州长就炮轰老特政府攻击和破坏司法体系 。这事儿虽然远在天边，但一个国家的内部稳定和制度运行，肯定会影响到它的经济和市场。
还有个挺有意思的事儿，耶鲁大学一帮老校友写了封公开信给财政部长贝森特 ，劝他别帮着老特政府把美国变成“威权主义国家” 。信里列了一堆老特政府被他们认为是违宪和破坏民主的行为 。贝森特也回应了，说这些校友“既奇怪又可悲” ，觉得他们不应该干涉自己的选择 。
这事儿闹得沸沸扬扬的，虽然不是经济新闻，但也从侧面反映了美国政治和社会的分裂，这种分裂情绪有时候也会传导到市场情绪上。而且信里还提到了老特家的川普毕和他们公司的投资账户可能会跟着政府的关税决定同步波动 ，这可真是把个人利益和国家政策搅在一起了。
好了，今天的早报就到这里。祝大家周末愉快，投资顺利！