昨晚的美股市场可以用“惨烈”来形容。
| 美国主要指数 | 涨跌幅 |
|---|---|
| 道琼斯指数 | -1.73% |
| 标普500指数 | -2.24% |
| 纳斯达克指数 | -3.07% |
科技股集体遭殃，英伟达一度暴跌超10%，最终收跌6.87%，一夜蒸发近1900亿美元市值。
| 热门科技股 | 涨跌幅 |
|---|---|
| 英伟达 (NVDA) | -6.87% |
| 苹果 (AAPL) | -3.89% |
| 微软 (MSFT) | -3.66% |
| 特斯拉 (TSLA) | -4.94% |
| 中概股相关 | 涨跌幅 |
|---|---|
| 纳斯达克中国金龙指数 | -2.72% |
| 阿里巴巴 (BABA) | -4.93% |
| 京东 (JD) | -5.64% |
中概股也未能幸免。
这场暴跌的导火索是美联储主席鲍威尔在芝加哥经济俱乐部的一番讲话。
他警告称，特朗普的关税政策可能使美联储在“控制通胀”与“支持经济增长”之间陷入两难境地，暗示美联储会优先考虑控制通胀，并重申将维持观望立场。
鲍威尔这次的表态相当鹰派，他直言不讳地指出：“关税几乎肯定会导致通胀暂时上升，通胀效应也可能更为持久。”
这句话直接给市场浇了一盆冷水。更要命的是，当被问及是否存在“美联储看跌期权”（即市场大跌时美联储会出手救市）时，鲍威尔干脆利落地否认了这一说法，表示市场希望美联储出手平息波动的预期可能是错误的。
有“美联储传声筒”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos评论称，鲍威尔传递了令人沮丧的信号。
为了设法缓和贸易战对经济的打击，美联储可能要面临是降通胀还是保经济的艰难取舍。
与此同时，英伟达突然宣布将计提55亿美元的季度费用，原因是美国政府限制其H20人工智能芯片向部分国家出口。
这一消息无疑给本就脆弱的市场情绪雪上加霜，导致整个芯片板块集体重挫，费城半导体指数大跌4.1%。
在这种避险情绪下，黄金成为最大赢家，COMEX黄金期货大涨3.52%，报3354.40美元/盎司，再创历史新高。
原油也反弹近2%。
加拿大央行那边也开了会，决定维持利率在2.75%不变，这是去年6月以来首次暂停宽松政策。
他们也对美国的关税政策表示了担忧，甚至罕见地发布了两种经济预测方案。
美国零售销售因关税恐慌激增1.4%，创两年新高。
消费者抢购以规避关税，汽车销售激增，13个类别中有11个增长，显示市场对政策的极端反应。
美国港口货运量暴跌67%，货运需求锐减，因关税不确定性，集装箱预订量一周内暴跌67%，航运公司计划大规模停航。
2025年2月海外持有的美国国债（美债）规模环比显著增加，创2021年6月以来最大单月增幅。
具体表现为：加拿大和日本是主要增持国：两国在2月大幅增持美债，成为推动海外持仓增长的主力，有点奇怪的数据哦。
另外，还有一些宏观层面的消息值得关注。有人提出一个挺有意思的观点，说“美元霸权”的希望可能寄托在一直被认为是“颠覆美元”的币圈身上。
因为美国有个GENIUS法案可能今年夏天获批，如果通过，可能会让稳定币（比如USDT、USDC这些）的供应量在未来几年里从现在的2300亿美元暴增到2万亿美元。
这么大规模的稳定币，背后需要大量的美元资产做储备，预计每年能吸收4000亿美元的美国国债。
这样一来，反而通过币圈这个“反建制”的阵营，强化了美元在全球金融体系中的主导地位。
这想法挺“脑洞大开”的，但也不是完全没道理。
就在全球市场动荡之际，国内经济数据传来好消息。国家统计局公布的数据显示，一季度中国GDP同比增长5.4%，高于市场预期。
分产业看：
从具体指标来看：
3月份的数据更为亮眼：
房地产市场方面，虽然一季度全国房地产开发投资同比下降9.9%，但市场已经出现积极信号。
国家统计局数据显示，3月份70个大中城市中，商品住宅销售价格环比上涨城市个数增加，一线城市商品住宅销售价格环比上涨，二三线城市环比总体降幅收窄，各线城市同比降幅均继续收窄。
具体来看，一线城市新房价格已经连续4个月环比上涨，二手房价环比由降转涨。
3月份，新房价格环比上涨城市有24个，比上月增加6个，其中上海环比涨0.7%领跑；二手房价格环比上涨的城市有10个，比上月增加7个，杭州以1%涨幅领涨。
与此同时，地方政府也在积极出台政策促进房地产市场回暖。青岛市近日出台12条楼市新政，其中提到：
贸易摩擦方面，世界贸易组织拉响警报，特朗普关税将使今年全球商品贸易额从增长2.7%变为下滑0.2%。
WTO警告，如果美国推进更高水平的所谓"对等关税"，其他国家随之调整政策，贸易额将进一步下降1.6%。
在这种最坏的情况下，世贸组织预测全球GDP增速将进一步放缓，仅为1.5%。
美国港口已经开始预警"贸易冻结"，进口订单暴跌，货运需求减少。
贸易数据平台Vizion提供的数据显示，由于关税不确定性，过去七天，前往美国的集装箱预订量相比前一周大幅下降67%，从美国出发的集装箱预订量下降40%。
未来几周"航运公司将大规模停航"。
欧盟委员会主席冯德莱恩警告称，如果谈判未能达成解决方案，美国的制成品和数字服务都可能成为报复目标。
美国财政部长贝森特和贸易顾问纳瓦罗据报道曾就关税政策发生激烈争论，贝森特警告全面关税可能引发"毁灭性"后果。
特朗普表示，在周三与日本代表团举行会议后，谈判"取得重大进展"。
作为全球前十大贸易顺差国之一，日本在美国产品进口上占据重要位置，而且日本在过去五年中一直是美国最大的外国投资者，这也使得日本成为特朗普政府对外强硬政策的"试金石"。
科技领域，OpenAI周三发布新款AI模型o3和o4-mini，模仿人类的推理过程，解决复杂编程和视觉任务的推理。
这是该公司首次推出能够独立使用全部ChatGPT工具的推理模型——包括网页浏览、Python编程、图像理解和图像生成能力。
同时，该公司也发布开源AI agent CodeX CLI，用于帮助用户执行编程任务，从而改善市场竞争能力。
据报道，OpenAI正在谈判以约30亿美元收购Windsurf（前身为Codeium），这是一款人工智能编程辅助工具。这将是OpenAI迄今为止最大的一笔收购，显示出该公司在AI编程工具领域的野心。
光刻机巨头阿斯麦刚刚公布的财报就不太好看，一季度新增订单环比锐减了45%，远不及市场预期。
紧接着，芯片代工老大台积电也要发财报了，现在越来越多分析师预测台积电业绩可能疲软，甚至可能下调业绩指引。
摩根大通就下调了对台积电CoWoS先进封装技术的需求预期，理由是亚马逊自研AI芯片需求减少，以及宏观经济和关税带来的不确定性。
他们预测台积电可能会把2025财年的收入增长指引从之前的25%左右下调到20%。这两家芯片产业链上的巨头业绩不好，对整个科技板块都是个打击。
特斯拉在美国电动车的大本营加州，市场份额居然跌破了50%。
今年一季度，特斯拉在加州的电动车市场份额从去年同期的55.5%降到了43.9%。
在特斯拉注册量下降15%的同时，其他所有电动车品牌的销量却增长了35%。
有分析认为，这跟特斯拉产品线老化，以及马斯克本人的一些言行引发争议有关。
还有报道说，特斯拉内部有人对全力押注RoboTaxi（无人驾驶出租车）的前景表示怀疑，希望公司能推出更便宜的Model 2车型，但马斯克似乎不太听得进去。
英伟达那边，除了前面提到的出口限制问题，他们的一个重要合作伙伴，被称为“英伟达亲儿子”的云服务商CoreWeave，宣布在全球率先大规模上线了英伟达最新的GB200服务器。
据说测试效果很好，训练大模型的性能比上一代提升了3倍。IBM和法国的Mistral AI也成了首批用户。看来英伟达的新产品还是很受欢迎的。
国内公司方面，抖音首次公布了他们的推荐算法原理，核心逻辑是一个“推荐优先级公式”，综合考虑用户行为概率和行为价值权重。
他们还提到会通过一些组合目标来预估用户的长期需求。这算是对外界关于算法运作方式疑问的一个回应吧。
数据显示，3月份新能源汽车产量同比增长了40.6%！
而且，华为在汽车这块儿动作也挺大，开了个鸿蒙智行新品发布会，不仅发了新车问界M8和享界S9增程版，还官宣要和上汽集团一起搞个新品牌叫“尚界”。
今年一季度中国智能手机市场出货量整体涨了3.3%，比全球市场还强劲。这里面，小米的出货量和增长速度都是第一。
教育部等部门发文，说要加快建设人工智能教育大模型，还要搞数学、物理这些基础学科的专题大模型。
想想以后AI不仅能辅导作业，还能在各个学科领域提供更智能的帮助。
体育总局公布数据，说我国网球人口已经超过2500万了，比几年前多了500多万，增长了近三成。
好了，今天的早报就到这里，祝大家投资顺利，交易愉快！