我先说说昨晚美股的表现。以下是三大指数的具体情况：
| 指数 | 收盘点数 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 道琼斯指数 | 40368.96 | -0.38% |
| 标普500指数 | 5396.63 | -0.17% |
| 纳斯达克指数 | 16823.17 | -0.05% |
说实话，相比上周的大幅震荡，昨晚的走势已经温和多了，芝加哥波动率指数VIX已经从上周一度触及的60高点回落到30以下。但市场依然处于观望状态，交易量明显萎缩。
上周五美国海关发布指引显示电子产品可能豁免于"对等"关税，但特朗普和商务部长周日的言论又暗示这些豁免可能只是暂时的。这种朝令夕改的政策环境，让市场很难形成稳定预期。
今天最大的消息是英伟达盘后大跌超6%，原因是美国政府要求英伟达的H20芯片出口到中国需要获得许可，相当于变相禁售，（包括香港澳门）以及其他一些国家，而且这许可证要求是“无限期”的，这将导致英伟达在第一季度承担约55亿美元的费用。这一消息对整个科技板块都产生了冲击，AMD盘后一度跌超7%，美股指期货也随之下跌。特朗普刚刚还在社交媒体上说，英伟达承诺在美国投5000亿美元搞AI基础设施是“激动人心的重大消息”，他会加速所有必要的许可审批。这操作，有点胡萝卜加大棒的意思。
白宫发言人说，现在是“球在中国一方”，意思是得中国主动来找美国谈，达成协议。特朗普本人也表态，对达成协议持开放态度，但他那意思，还是美国占主导，不需要非得跟中国达成协议。这明显是还在互相施压。
反过来，中国也不是吃素的，直接下令航空公司暂停接收波音的飞机，这招够狠，波音本来就因为737MAX的事焦头烂额，现在又被中国市场摁在地上摩擦。欧盟那边也没闲着，西班牙经济部长说美国财长贝森特有意跟欧盟谈关税协议，但白宫官员却放风说对欧盟的关税基本不会取消，欧盟和美国这周谈判几乎没啥进展，感觉大家都在玩硬碰硬的游戏。
特朗普嘴上说着跟几十个贸易伙伴谈判，给他们90天时间谈妥了就暂缓加关税，但 sectoral-specific tariffs（针对特定行业的关税）这块儿可一点没停。除了关税，特朗普还在全球到处点火。他昨天还宣布冻结哈佛大学22亿美元的拨款和6000万美元的合同款，原因是哈佛拒绝按照政府要求改革管理结构和招生政策。
另一边，日本也不甘示弱，公平交易委员会认定谷歌违反《反垄断法》，要求整改搜索服务APP的强制安装行为，这是日本第一次对IT巨头下这种行政令，说明全球对美国科技巨头的监管都在收紧。
地缘政治方面，中东那边也不太平。哈马斯拒绝了以色列提出的停火六周的提议，因为以色列要求哈马斯解除武装，但没承诺结束冲突或者撤军，这触碰了哈马斯的底线。美国特使倒是说了，美国现在可能不要求伊朗完全放弃核计划了，而是专注于限制其铀浓缩水平（不超过3.67%）和导弹能力，这算是个外交上的新动向。
德国ZEW经济景气指数4月份暴跌，创了2022年乌克兰冲突以来的最大跌幅，主要也是被美国关税的不确定性给闹的。
我们再看看大宗商品市场。黄金继续在历史高位附近徘徊，现货金报每盎司3230美元左右，上涨0.6%。周一曾创下3245.42美元的历史新高。黄金的强势表现主要受两方面因素推动：一是避险需求，特朗普不确定的关税计划令投资者紧张；二是美元整体走软也提供了支撑。
国际能源署周二预测，由于担心特朗普的贸易关税会影响经济增长，预计2025年全球石油需求将以五年来最慢速度增长。关税不确定性已经导致瑞银、法国巴黎银行和汇丰银行等多家银行下调了对原油价格的预测。
今天最值得关注的是中国一季度GDP数据。路透综合42家机构预估中值显示，中国一季度GDP同比料增长5.1%，环比预计增长1.4%。得益于政策落地推动供需两端改善，中国一季度经济增长有望顺利实现"开门红"。但关税战冲击下二季度将面临考验。
此外，中国3月工业生产景气总体平稳，规模以上工业增加值同比料增长5.8%；以旧换新加速等将推动社会消费品零售总额同比增速升至4.2%；一季度固定资产投资同比增速则料持平于1-2月的4.1%。
现在我们来看看国内市场的表现。昨天A股全天缩量盘整，主要指数表现如下：
| 指数 | 收盘点数 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 上证指数 (沪指) | 3267.66 | +0.15% |
| 深证成指 | 9858.10 | -0.27% |
| 创业板指 | 1930.40 | -0.13% |
美容护理、纺织服装、电池、游戏、银行板块涨幅居前，航运港口、商业百货、船舶制造、航天航空、采掘跌幅居前。
值得注意的是，随着上市公司一季报陆续披露，"国家队"最新持仓动向逐渐曝光。据统计，截至4月15日，A股已有49家上市公司公布2025年一季报，其中，13只个股前十大流通股东中出现"国家队"身影。整体而言，"国家队"坚守优质蓝筹资产的同时，加码AI、新能源、新材料、新消费等方向股票。
私募机构对A股市场的配置热情也在持续升温，年内股票私募仓位指数屡创新高。数据显示，截至2025年4月3日，国内股票私募仓位指数攀升至78.04%，再次刷新年内新高。年初至今，该指数累计涨幅已达4.50%。从产品收益来看，私募基金一季度整体表现强劲，股票策略领跑。8609只有业绩记录的股票策略产品，一季度平均收益率达5.23%。
美国银行的一项调查显示，投资者对经济前景的信心处于30年来的最低点，高达82%受访基金经理预计全球经济将走弱，创下30年来的历史新高。但有趣的是，这种悲观情绪尚未完全反映在资产配置中，目前现金配置占资产4.8%，通常需要升至6%才意味着真正的极度避险状态。全球股票配置降至2023年7月以来的最低点，而"做多黄金"取代了持续24个月的"做多Mag7"，成为当前最拥挤的交易。
特朗普政府的贸易政策也在不断升级。当地时间15日，白宫表示，美国总统特朗普签署了一项行政命令，对美国依赖进口加工关键矿物及其衍生产品的国家安全风险展开调查。这是继半导体和药品之后，特朗普政府又一个可能征收关税的领域。
今天还有一个有趣的现象值得关注。据报道，中国跨境电商应用DHgate（敦煌网）一跃成为了美区AppStore排名第二的免费iPhone应用程序，仅次于ChatGPT。这背后的原因是，在特朗普将美国对中国进口商品的关税提高145%后，众多美国消费者开始直接从中国供应商购买商品，以避开高额关税。这也从侧面反映出，关税政策可能会改变贸易流向和消费者行为，但难以从根本上切断全球供应链的联系。
昨天新华社报道，4月16日的《求是》杂志刊登了文章《加快建设文化强国》，从五个方面部署文化建设，强调要把文化建设摆在治国理政的突出位置。杭州发布了人工智能产业发展意见稿，目标宏大，要投千亿级产业基金，培育一批大模型和高新企业，还要支持AI企业上市。消费内生动力在修复，一季度线下消费热度指数同比增长14.2%。
总理李强昨天在北京调研，强调要以更大力度促进消费、扩大内需、做强国内大循环，还特别提到推动“好房子”建设，加快构建房地产新模式。无锡昨天刚出了“锡十条”5.0，取消了商品房限售和限价政策，还加了购房补贴，上海也对高校毕业生推出保租房支持，广州甚至还在增加住宅用地供应。
哈尔滨公安局昨天还公开通缉了三个美国NSA的特工，说他们对亚冬会搞了网络攻击。这事听着像谍战片。香港那边，国务院港澳办主任夏宝龙直接硬刚美国，说让美国那些“乡巴佬们”在中华民族五千年文明面前去哀鸣吧！
科技方面，华为昨天公布了CloudMatrix384超节点的进展，号称“核弹级产品”，已经在芜湖数据中心规模上线，今年上半年要上数万规模。这玩意儿是干啥的？简单说，就是把算力从单个服务器升级到矩阵级，像把一辆自行车升级成高铁，速度和效率直接爆表。机构认为，这会加速国产算力芯片向AI训练场景突破。OpenAI昨天被爆出要搞社交网络，对标马斯克的X和Meta的Instagram。
小鹏汽车说年底要实现L3级智驾量产，还要在AI研发上投入45亿，飞行汽车明年也要上市。快手旗下的可灵AI进入2.0时代。智谱华章作为大模型“六小龙”之一，率先启动了IPO辅导。韦尔股份去年净利润大增近5倍，还要分红。牧原股份去年扭亏为盈，净利润超40亿，现在还打算去香港上市。协创数据中标了联通的算力服务项目。拓普集团要去泰国建厂。
瑞芯微一季度净利润预增近200%。TCL科技和万华化学都要回购股份。小商品城跟阿里云合作搞数字贸易平台。京东方A一季度净利润预增超60%。中孚实业一季度净利也大增超400%。不过也有不太好的消息，比如弘信电子一季度净利下滑，银之杰去年亏损。
美团发布了即时零售品牌“美团闪购”，宣传片里还疑似内涵了一下京东，京东那边立马发文回应，说要再招5万全职外卖员，还要保证五险一金，顺便秀了一下自己的“自营秒送”业务。
好了，今天的早报就到这里，祝大家投资顺利，交易愉快！