周末关税大反转，特朗普的对等关税政策正在经历"边走边看"的修正过程，从周五美国海关豁免部分电子产品关税，到周日美国商务部长又表态称豁免只是暂时的，这种反复不断的信号也反映了美国内部的政策利益博弈。
与此同时，中欧双方正在加强合作，已开始电动汽车价格承诺谈判，这或许是面对美国贸易保护主义的一种联合应对。
美国商务部长霍华德·鲁特尼克周日在节目中表示，周五宣布的对手机、电脑等电子产品的关税豁免只是暂时的，这些产品将在"一两个月内"受到所谓"半导体关税"的约束。
这也印证了我之前的判断，特朗普的关税政策其实是一个边走边看、不断调整的过程，而非一成不变的铁板一块。
特朗普13日在社交媒体上强调，美国对智能手机、电脑等产品的关税豁免只是将这些商品归入“半导体关税”类别，并非完全取消关税。
不过中国商务部回应美方的关税豁免时表态相对积极，称"这是美方修正单边'对等关税'错误做法的一小步"，但同时也敦促美方"在纠错方面迈出一大步，彻底取消'对等关税'的错误做法"。
这一表态显示中方对美国调整对华贸易政策持审慎乐观态度。
除了关税博弈，本周还有一个重磅消息值得关注，就是中欧双方已经开始接触，立即开展电动汽车价格承诺谈判。
这一定程度上来看，是中欧两大经济体面对美国贸易保护主义共同寻求稳定合作的表现。
在周末公布的金融数据方面，中国3月末社融规模存量达到422.96万亿元，同比增长8.4%。一季度社融增量累计为15.18万亿元，比上年同期多2.37万亿元。
这些数据无疑给市场注入了一剂强心针，显示融资需求正在缓慢修复。尤其是M1增速回升至1.6%，较上月提高1.5个百分点，侧面反映了企业资金活跃度的提升。
先谈美国关税政策的变化逻辑。特朗普政府近两周关于对等关税的一系列操作，实际上是在做一次全球贸易规则的重构测试。最初宣布全面关税是一种试探，而接下来的国别豁免和产品豁免则是根据各方反应进行的调整。细想一下，这种手法其实和特朗普做生意的方式很像：先抛出极端立场，然后在谈判中寻求对自己最有利的结果。
但特朗普团队可能低估了全球资本市场的连动性和对关税政策的敏感度。上周美债市场经历了自1987年以来最大单周收益率上涨，10年期美债收益率单周上涨幅度创下20多年来新高，这在一定程度上显示了市场对美国单边主义的担忧。
债市剧烈波动甚至迫使美国财长贝森特不得不介入，促使特朗普对关税政策进行调整。
从目前特朗普的表态看，下一步他很可能针对半导体和药品两个领域推出独立的关税政策，而不是简单地对所有进口商品一刀切征收"对等关税"。
这种针对特定行业的关税政策，某种程度上是对全面关税政策的一种软化和细化，虽然本质上依然是贸易保护主义，但至少避免了对整个全球贸易体系和金融市场的系统性冲击。
与此同时，中欧两大经济体已经开始寻求更加紧密的经贸合作。中欧正在接触电动汽车价格承诺谈判，这可能意味着欧盟将取消此前对中国电动汽车加征的高额关税，转而采用最低价格承诺的方式保护本土市场。
这种方式相较于高关税更为灵活，对中国电动汽车出口欧洲的影响也会小得多。
这显示欧盟在中美关系紧张的大背景下，正在寻求一种既能维护本土利益又不会彻底切断与中国合作的平衡点。
在国内方面，值得关注的是，各行各业已经在为应对外部不确定性积极行动。
这些举措无疑对冲了外部环境变化带来的不确定性，也为国内市场注入了新的活力。
金融数据方面，一季度人民币贷款增加9.78万亿元，其中3月份人民币贷款增加3.64万亿元，同比多增5470亿元，超出市场预期。
这表明在多重政策组合拳的作用下，实体经济融资需求正在逐步回暖。特别是住户中长期贷款增加8832亿元，反映居民消费和购房意愿正在修复。
同时，3月份企业和个人住房的新发放贷款利率还在继续下降，企业贷款平均利率降到了3.3%左右，个人房贷平均利率更是降到了3.1%左右，这都是历史较低水平了。
本周将是全球市场的重要观察期,中国将公布一季度GDP、3月贸易数据等一系列重要经济指标;美联储多位高官将发表讲话,而欧洲央行和加拿大央行也将公布利率决议。
这些数据和政策信号将进一步影响市场走向。
科技方面，OpenAI创始人Sam Altman表示本周将发布"很多精彩的产品"，从今天开始。看来AI领域的竞争依然火热。
另外，有消息称字节跳动正在自研AI眼镜，计划提供类似豆包模型的功能。AI硬件化、场景化的竞争已经全面展开，这个领域接下来会有更多惊喜。
在新能源方面，中欧电动汽车谈判的进展无疑是个重大利好。一位资深分析师对说，如果中欧电动汽车贸易能达成协议，避免高额关税，不仅会提高中国电动汽车在欧洲市场的竞争力，还将带动全球电动汽车产业链的发展。
特别是作为电池核心原料的碳酸锂，需求有望回升。不过短期来看，碳酸锂仍面临供大于求的压力，二季度南美盐湖产能释放和澳大利亚锂矿加速出货可能继续压制价格。
另外，美国对进口汽车征收25%的“对等关税”，导致车企成本上升，分析师预测全球汽车销量将减少数百万辆，新车价格飙升。
欧洲、日本车企在美销量锐减，美国消费者面临更高车价，可能加剧通胀压力，甚至引发贸易报复。
八卦方面：尹锡悦因涉嫌“内乱罪”（领导反对宪法秩序的叛乱活动）被起诉，成为韩国历史上第五位受审的前总统。若罪名成立，可能面临死刑或无期徒刑。
正如商务部回应所说，"贸易战没有赢家，保护主义没有出路"。在复杂多变的国际环境下，保持战略定力，加强科技创新，扩大内需，才是应对外部冲击的根本之道。
本周市场走势将在很大程度上取决于特朗普周一公布的半导体关税政策细节，以及中国一季度经济数据。